Se espera que la remuneración de los fondos en euros procedentes de los contratos de seguros de vida se sitúe en un nivel bajo este año. «En los últimos años, los descensos fueron finalmente inferiores a lo esperado. Por otro lado, podemos ver que en 2019 hay un verdadero paso adelante«, dijo a AFP Philippe Crevel, director del Círculo de la Esperanza.
La aseguradora Generali France, peso pesado en el sector asegurador francés, acaba de anunciar su intención de reducir a casi la mitad la remuneración de sus productos de seguros de vida para 2019: ha pasado del 1,75% en 2018 al 1% en 2019.
Su competidor SwissLife reportó una rentabilidad del 1% en 2019, en lugar del 1,5% para 2018. Al ser interrogado por AFP, Axa se limitó a indicar que este año habría «muchos ajustes a la baja en los rendimientos de los fondos en euros». Y la aseguradora CNP Assurances ha transmitido más o menos el mismo mensaje. En Francia, el seguro de vida es, con mucho, la primera inversión en ahorro. Se invierten unos 1.780 millones de euros, dos tercios de los cuales se invierten en los denominados «fondos en euros», cuyo capital está garantizado con independencia de las tendencias económicas.
Sin embargo, esto apenas estaría por encima de la inflación, que es poco más que preservar el poder adquisitivo de los ahorradores. Hay «una ruptura obvia con la tendencia anterior que era un lento declive. Aquí tenemos un declive rápido y bastante lógico, en el sentido de que tenemos un entorno de tipos de interés muy bajos que perdurará», explica Philippe Crevel.
Hace un año, muchos aseguradores esperaban que el Banco Central Europeo endureciera sus restricciones monetarias y lanzara una subida gradual de los tipos de interés en Europa. Sin embargo, en un contexto de creciente incertidumbre, la Institución Monetaria de Frankfurt decidió posponer este endurecimiento y anunció este verano que comenzaría a inyectar nuevo dinero en el sistema financiero para apoyar a la economía.
Esta política debería ayudar a mantener bajos los tipos de interés, haciendo más difícil que las aseguradoras inviertan los ahorros de sus clientes en un intento de hacerlos crecer. «El entorno de tasas negativas que surgió este verano extiende un largo período de descenso de las tasas. Se trata de un cambio de paradigma, ya que las tasas podrían permanecer bajas durante mucho tiempo. Esto tiene consecuencias para el modelo de negocio de seguros«, dijo Antoine Lissowski, CEO de CNP Assurances, en una entrevista con Les Echos el viernes.
Para los ahorradores, también es una pequeña revolución: durante mucho tiempo, los fondos en euros han sido un eldorado para los asegurados, con altos rendimientos, un capital garantizado y la posibilidad de liberarlo en cualquier momento. «Tan pronto como las tasas son bajas, este modelo es obsoleto», dijo Lissowski.
Las bajas tarifas «continuarán y deben continuar en vista de la recesión económica mundial», advirtió el gobernador François Villeroy de Galhau a finales de octubre en la conferencia internacional anual de la Federación Francesa de Seguros.
«Pido a las compañías de seguros que intensifiquen sus esfuerzos en dos direcciones: la reducción de los tipos pagados y la diversificación de los productos y del modelo de negocio», añadió el banquero central, estimando que los tipos pagados del 1,8% por término medio sobre los contratos «siguen siendo elevados hoy en día».
Las aseguradoras disponen de nuevas herramientas, como los contratos de Eurocrecimiento, que animan a la gente a no tocar sus ahorros durante mucho tiempo, o los productos de ahorro para la jubilación introducidos en virtud de la ley PACTE. La cuestión es si los ahorradores se dejarán seducir por estos nuevos productos.
