Mercado P&C en EE.UU. cierra sólido y anticipa un 2026 complejo

El mercado de P&C en EE.UU. mostró resiliencia técnica durante 2025 y se encamina hacia un entorno más exigente en 2026. El más reciente informe de proyecciones económicas y de suscripción del sector destaca que las aseguradoras lograron resultados favorables pese a catástrofes regionales y presiones macroeconómicas. Este desempeño fortalece la posición de capital, aunque introduce nuevos desafíos estratégicos.

Las estimaciones indican que el ratio combinado neto de 2025 será el más bajo en más de una década. Además, la temporada de huracanes tuvo impacto limitado en territorio estadounidense, lo que favoreció la rentabilidad en líneas de propiedad. Asimismo, las líneas personales, especialmente automóviles y hogar, consolidaron márgenes positivos tras ajustes tarifarios aplicados en años previos.

P&C en EE.UU. y moderación en el crecimiento

El crecimiento de primas netas se desaceleró en 2025 respecto a ejercicios anteriores. Se proyecta un incremento cercano a 6 por ciento, lo que refleja una normalización del mercado tras el endurecimiento tarifario de 2023 y 2024. En consecuencia, el sector entra en una fase donde la disciplina técnica será determinante para sostener resultados.

Por otro lado, la inflación social y los costos de reemplazo continúan presionando algunas líneas comerciales. Del mismo modo, la incertidumbre macroeconómica podría incidir en reservas y en la evolución de siniestros de mayor severidad.

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Capital, riesgo y entorno económico

El mercado P&C en EE.UU. mantiene niveles sólidos de capitalización. También se beneficia de rendimientos financieros derivados de tasas de interés más elevadas. Sin embargo, 2026 podría presentar mayor volatilidad si aumentan los costos de reconstrucción o se intensifican tensiones geopolíticas.

Las proyecciones señalan que la estabilidad técnica lograda en 2025 coloca al sector en mejor posición frente a riesgos futuros, aunque el equilibrio entre crecimiento, rentabilidad y exposición catastrófica será clave en el próximo ciclo.